ABD'nin ticaret politikalarındaki belirsizlikler ve artan jeopolitik riskler, kripto para birimleri üzerinde baskı oluşturarak düşüş eğilimini tetikliyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük tarifelerinde sergilediği sert tutum ve yapay zeka konusundaki kaygılar, yatırımcıların riskli varlıklardan uzak durmasına sebep olurken, kripto para piyasasında da belirgin satışlar gözlemleniyor. Ayrıca, ABD Merkez Bankası'na (Fed) dair faiz indirim beklentilerinin zayıflaması ve son haftalarda bazı tarifelerin Yüksek Mahkeme tarafından yasadışı bulunması, belirsizlikleri artırarak risk algısını etkilemiş durumda. Jeopolitik açıdan, ABD ve İran arasındaki gerilimler de kripto para piyasalarını olumsuz etkileyen unsurlar arasında yer alıyor. Dün ABD ve İsrail, İran'a yönelik ortak askeri operasyonlar gerçekleştirdiklerini duyurdu. İsrail Savunma Bakanlığı, İran’a karşı “önleyici saldırı” başlattığını belirtirken, ABD Başkanı Donald Trump da büyük bir operasyon yürüttüklerini ifade etti. Bu saldırılar, başta Tahran, İsfahan, Kerec, Kum, Tebriz, Buşehr ve Kirmanşah olmak üzere 24 eyaletin çeşitli noktalarını hedef aldı. İran ordusu ise, ABD ve İsrail'in saldırılarına karşılık olarak İsrail'e balistik füzeler ve insansız hava araçlarıyla karşı saldırılarda bulundu. Bunun yanı sıra, İran ordusu Bahreyn, Birleşik Arap Emirlikleri, Kuveyt, Katar ve Ürdün'deki ABD üslerine yönelik füze ve kamikaze insansız hava araçlarıyla saldırılar gerçekleştirdi. Bu sabah, İran devlet televizyonu, İran lideri Ayetullah Ali Hamaney'in ABD-İsrail saldırısında yaşamını yitirdiğini duyurdu. Bu gelişmelerin ardından, bitcoin ve ripple, şubat ayında başlayan düşüş eğilimini 5’inci aya taşırken, ethereum ise 6’ıncı aya girdi. Geçen ay bitcoin, yüzde 14,1 azalarak 66 bin 926,5 dolara, ripple yüzde 16,3 kayıpla 1,37 dolara, ethereum ise yüzde 17,5 düşüşle 1966 dolara geriledi. Şubat ayında bitcoin 59 bin 798 dolarla Ekim 2024'ten bu yana en düşük seviyeyi, ethereum 1747,8 dolarla Nisan 2025'ten, ripple ise 1,13 dolarla Kasım 2024'ten bu yana en düşük seviyesini gördü. Ekim ayı başında 4 trilyon 379 milyar dolara ulaşan küresel kripto para piyasasının toplam değeri, o tarihten bu yana 2 trilyon dolardan fazla azalarak 2 trilyon 304 milyar dolara geriledi ve Total Market düşüşünü 5. aya taşıdı. CoinTR Üst Yöneticisi (CEO) Ali Eşelioğlu, AA muhabirine yaptığı açıklamada, bitcoin'deki hızlı geri çekilmenin birçok önemli faktörden kaynaklandığını belirtti. Eşelioğlu, ETF'lerdeki akışların dalgalı bir seyir izlediğini ifade etti. Büyük çıkışların ardından gelen güçlü girişlerin, piyasada yapısal bir güven kaybından ziyade, dalgalı dönemlerde yapılan taktiksel pozisyon ayarlamalarını gösterdiğini vurgulayan Eşelioğlu, "Güçlü bir yükseliş sonrası oluşan kar realizasyonları ve türev piyasalardaki kaldıraç yoğunluğunun azalması da bu hareketin doğal bir parçasıdır. Kripto piyasasında düzeltmeler genellikle sert olur, ancak bu sertlik her zaman trend değişimi anlamına gelmez. Bitcoin ve ethereum dışında tablonun daha seçici olduğunu söyleyebiliriz. Likidite daraldığında sermaye genellikle daha yüksek piyasa değerine sahip varlıklarda toplanır. Orta ve küçük ölçekli projelerde geri çekilmenin daha derin olması bu nedenle beklenen bir durumdur." şeklinde konuştu. Eşelioğlu, piyasanın bu dönemde tematik heyecandan çok, dayanıklılığı ödüllendirdiğini aktararak, "Temel hikaye değişmedi. Finansal altyapının dijitalleşmesi, varlık tokenizasyonu ve regülasyon konusundaki kurumsallaşma süreci devam ediyor. Kısa vadede fiyat dalgalı olabilir, ancak uzun vadede sektörün kurumsal temeli güçleniyor." dedi. Eşelioğlu, küresel jeopolitik gerilimlerin ve ticaret politikalarındaki belirsizliğin arttığı bir ortamda tüm varlık sınıflarında risk ayarlamalarının görülebileceğini belirtti ve kripto varlıkların da bu durumdan etkilenmediğini ifade etti. Tahvil piyasasındaki hareketlerin, doların seyri ve faiz beklentilerinin kripto varlık fiyatlamalarına doğrudan etki ettiğini kaydeden Eşelioğlu, "Önemli olan, kurumsal yatırımcıların tamamen piyasadan çekildiğine dair bir veri olmaması. Aksine, volatilite arttığında pozisyon boyutlarının azaltılması ve portföy riskinin yeniden dengelenmesi, gelişmekte olan bir varlık sınıfında sağlıklı bir refleks. Jeopolitik riskler kısa vadede baskı yaratabilir, ancak orta vadede dijital varlıkların sınır ötesi transfer kabiliyeti ve merkeziyetsiz yapısı, belirsizlik dönemlerinde yeniden tartışma konusu haline geliyor. Bu, kriptonun sadece spekülatif değil, aynı zamanda yapısal bir teknoloji olarak konumlandığını gösteriyor." şeklinde değerlendirdi. Eşelioğlu, volatilite dönemlerinin genellikle spekülatif projeleri eleme eğiliminde olduğunu, teknoloji odaklı girişimlerin daha görünür hale geldiğini belirtti. Yapay zeka entegrasyonunun özellikle veri analitiği, zincir üstü risk izleme ve otomatik akıllı sözleşme denetimi alanlarında somut sonuçlar doğurduğunu ifade etti. Eşelioğlu, "Fiyat düşüşleri inovasyonu durdurmaz, sadece finansman kalitesini daha seçici hale getirir." dedi. 2026’nın ikinci yarısı açısından belirleyici olacak faktörün büyük ihtimalle küresel likidite döngüsü olacağını aktaran Eşelioğlu, sözlerine şöyle devam etti: "Faiz politikasında net bir gevşeme, piyasa likiditesi konusunda alınacak kararlar ve düzenleyici çerçevenin daha öngörülebilir hale gelmesi, yeni bir sermaye dalgasının önünü açabilir. Bunun yanında kripto paraların ödeme sisteminde daha fazla kullanılması ve tokenize gerçek dünya varlıklarının ölçek kazanması, sektöre yeni bir anlatı sunabilir. ABD tarafında ise siyasi söylemler dönemsel olarak sertleşse de finansal teknoloji alanındaki küresel rekabet gerçeği değişmiyor. Kripto varlıkların tamamen dışlandığı bir politika çerçevesi beklemek gerçekçi değil. Temkinli ama sistem içinde konumlandırmaya çalışan bir yaklaşımın devam etmesi daha olası görünüyor." Dijital varlıklarda uzmanlaşmış finansal hizmet sağlayıcısı ve varlık yöneticisi CoinShares'ın Araştırma Başkanı James Butterfill, "Balina yatırımcıların ekim ayından itibaren 30 milyar dolar civarında bitcoin satışı yapması, bitcoindeki düşüşün temel nedenleri arasında." dedi. ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanlığı için Kevin Warsh’u aday göstermesi ve bunun sonucunda Fed'in daha şahin politikalar izleyeceğine dair beklentilerin de bitcoindeki düşüşte etkili olduğunu belirten Butterfill, temel seviyede işlem yapan yatırımcıların piyasadan çekilmesinin de düşüşü tetiklediğini ifade etti. Butterfill, panikleyen bitcoin ETF yatırımcıları nedeniyle haftalarca toplam 4,3 milyar dolar tutarında çıkış görüldüğünü belirtti ve İran'ın saldırı tehditlerinin de piyasa duyarlılığını olumsuz etkilediğini vurguladı. Bitcoin üzerindeki kuantum tehdidi endişesinin de sert düşüşlerde etkili olduğunu söyleyen Butterfill, değerlendirmelerinde şu ifadelere yer verdi: "Tüm blok zincirini değil, yaklaşık 10-20 bin civarında bitcoinin kuantum hesaplamalardan etkilenebileceğine inanıyoruz. Sadece Eliptik Eğri Dijital İmza Algoritması (ECDSA) cüzdanları kuantum tehdidine karşı savunmasız. Bitcoin'de potansiyel olarak daha fazla düşüş yaşanabilir. Yaşanabilecek düşüş döngüsünün bu aşamasında 'balina yatırımcılar' önümüzdeki birkaç ay içinde satış yapmayı bırakma eğiliminde olabilir."